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Wave XXL-Optionsscheine auf OSRAM Licht: Die Lichter bleiben an! Optionsscheineanalyse


12.07.2018
X-markets by Deutsche Bank

Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Der Produktexperte von X-markets by Deutsche Bank, Christian-Hendrik Knappe, stellt einen Wave XXL-Call-Optionsschein (ISIN DE000DS5A0V1/ WKN DS5A0V) sowie einen Wave XXL-Put-Optionsschein (ISIN DE000DS5HVT4/ WKN DS5HVT) der Deutschen Bank auf die Aktie von OSRAM Licht (ISIN DE000LED4000/ WKN LED400) vor.

OSRAM habe in diesem Jahr innerhalb kurzer Zeit sehr viel Anlegervertrauen verloren. Die ehemalige Siemens-Tochter habe gleich zwei Gewinnwarnungen ausgesprochen. Dabei sei OSRAM Opfer allgemeiner Marktentwicklungen geworden. Das Unternehmen selbst blicke angesichts einige erfreulicher Entwicklungen positiv in die Zukunft.

Die erste Gewinnwarnung habe es im Frühjahr gegeben. Am 24. April habe es von Unternehmensseite geheißen, dass eine verhaltene Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2018 und die anhaltende Schwäche des US-Dollar, das Management veranlasst hätten, die Ziele für das laufende Geschäftsjahr zu senken. Der Zielwert für das Umsatzwachstum sei von 5,5 bis 7,5 Prozent auf 3 bis 5 Prozent gesenkt worden. Zudem sei ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 640 Mio. Euro (bisher: zuvor 700 Mio. Euro) in Aussicht gestellt worden. Die Prognose für den Gewinn je Aktie sei von 2,40 bis 2,60 Euro auf 1,90 bis 2,10 Euro nach unten gefahren worden. Das sei jedoch nicht alles an schlechten Nachrichten gewesen.


Am 28. Juni seien noch einmal reduzierte Ziele ausgegeben worden. Das diesjährige Umsatzwachstum werde nur noch bei 1 bis 3 Prozent gesehen, während das bereinigte EBITDA nur noch 570 bis 600 Mio. Euro betragen solle. Für den Gewinn je Aktie werde nur noch ein Wert zwischen 1,00 und 1,20 Euro in Aussicht gestellt. Als Grund habe das OSRAM-Management Handels- und Vertriebsbeschränkungen sowie Planungsrisiken bei Automobilherstellern genannt. Diese hätten zu einer spürbaren Verunsicherung geführt. Dabei komme die OSRAM-Kundschaft vor allem aus der Automobilindustrie. Sie sei wichtiger Abnehmer von Lichttechnik und Sensoren. Allerdings hätten die Autokonzerne derzeit mit den Diskussionen um mögliche US-Importzölle, einer sich möglicherweise abkühlenden Konjunktur und neuen Abgastestverfahren in der EU zu kämpfen. Neben den Problemen im Autogeschäft hätten sich auch Projektverschiebungen im Smartphone-Bereich negativ bemerkbar gemacht.

Die erneut gesenkten Ziele hätten das OSRAM-Management dazu veranlasst, bereits geplante Kostensenkungsmaßnahmen noch schneller umzusetzen. Dies sollte die Gewinnsituation nachhaltig verbessern. Darüber hinaus solle die Mittelfriststrategie weiterentwickelt werden. Die Ergebnisse dieser strategischen Weiterentwicklung wolle man bei einem Kapitalmarkttag im Herbst bekannt geben. Trotz dieser Überprüfung werde sich an der hohen Abhängigkeit von der Automobilindustrie nicht viel ändern. Diese starke Bindung sei jedoch Fluch und Segen zugleich.

Während die Automobilkonzerne derzeit versuchen würden, sich auf neue Marktbedingungen einzustellen, biete die Entwicklung neuer Technologien große Möglichleiten. Neue Lichttechnik und die zunehmende Vernetzung würden auch OSRAM die Chance bieten, von den positiven Aussichten zu profitieren. Auch die Entwicklung von Smartphones sei längst nicht am Ende, während vernetzte intelligente Beleuchtungslösungen in Gebäuden und Städten ebenfalls einen interessanten Zukunftsmarkt darstellen würden. Angesichts solcher Aussichten dürfte es genügend Marktteilnehmer geben, die die jüngsten Kursverluste der OSRAM-Aktie infolge der beiden Gewinnwarnungen für übertrieben halten und eine Einstiegsgelegenheit sehen würden.

Spekulative Anleger, die steigende Kurse der OSRAM-Aktie erwarten würden, könnten mit einem klassischen Optionsschein Call der Deutschen Bank (Laufzeit bis zum 19.06.2019) auf ein solches Szenario setzen. Wer aber als spekulativer Anleger eher short-orientiert sei, könnte mit einem klassischen Optionsschein Put der Deutschen Bank (Laufzeit bis zum 19.06.2019) auf fallende Kurse der OSRAM-Aktie setzen. (Stand vom 10.07.2018) (12.07.2018/oc/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.




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